甲骨文一季財報不樂觀 硬實力不夠如何當行業(yè)老大？
甲骨文此次公布的財報中明顯有兩個數(shù)據(jù)不太樂觀：一是不計入股權(quán)獎勵支出及其他一次性項目，本季度每股收益為 55 美分，未能達到分析師預(yù)期的每股收益 58 美分。二是本季度銷售額為 86 億美元，也未能達到分析師預(yù)計的 87 億美元。
美林證券在第一財季收入公布之前，以 48 美元報價維持對甲骨文的買入評級。該公司的估值反映出收盤價 40.25 美元具有 19.25% 的上漲潛力。回到 9 月 6 日，美林證券強調(diào)甲骨文可作為下半年的首選股。年初至今，甲骨文納斯達克業(yè)績不錯，上升了 7%，而去年則下滑 19%。
美林證券分析師 Kash Rangan 在寫給投資者的一份研究報告中指出，「投資者仍持懷疑態(tài)度：一是在 2016 財年（截止 5 月）云業(yè)務(wù)年收入達 14 億美元，與一年前 15~20 億美元的預(yù)期較低，不過同比增長 68%；二是 2016 財年第三、四季度云賬單增長分別為 32% 和 38%，遠遠低于云收入增長的 60% 和 67%。」然而，盡管云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型艱難，該證券公司仍對甲骨文保持樂觀。
在 Rangan 看來，甲骨文的毛利潤增長（按照美元計算）可能會超過軟件授權(quán)業(yè)務(wù)毛利潤的下滑幅度，這將從根本上導(dǎo)致營業(yè)收入在 2017 財年得到增長。分析師還期待甲骨文 PaaS 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型在 Analyst Day 上表現(xiàn)得會更加清晰。
據(jù)美林預(yù)測，在經(jīng)歷兩年連續(xù)下滑之后，甲骨文在 2017 財年第一季度有望首次展現(xiàn)營業(yè)收入、總收入，甚至凈收入增長上的波動。另外，甲骨文還認為，「2017 財年將會預(yù)計 SaaS 或 PaaS 收入增加不僅會抵消而且還有望超過軟件授權(quán)業(yè)務(wù)的損失。」他認為未來 NetSuite 的收購將會影響這一數(shù)字，并預(yù)計在 2016 財年的基礎(chǔ)上，云賬單會在 2017 財年第一季度繼續(xù)增長。云賬單增長在 2016 財年第四季度為 38%，第三季度為 32%，相比在二三財季總增長 70%。
有媒體稱，甲骨文將重點從本地部署轉(zhuǎn)向云端的決定，到目前為止仍是一個非常明智的選擇。甲骨文高調(diào)強調(diào)了其 SaaS 和 PaaS 業(yè)務(wù)的迅猛增長。
就在前不久，甲骨文被前內(nèi)部員工控告夸大云計算業(yè)務(wù)的收入，尤其是 SaaS 業(yè)務(wù)收入的數(shù)據(jù)，當天股票收盤大跌 3.97%。有業(yè)界認為，如果以上情況屬實，那么說明甲骨文需要向投資者展現(xiàn)高速增長的云業(yè)務(wù)，因為甲骨文目前主要利潤來源還是軟件授權(quán)業(yè)務(wù)，但該部分的增速卻一直停滯不前甚至下滑。
原先依靠硬件和本地化部署的業(yè)務(wù)曾幫助甲骨文創(chuàng)造的奇跡已不復(fù)存在。甲骨文高管認為云計算帶來的增收，抵消了硬件產(chǎn)品營收的下滑。盡管目前云計算仍舊是公司整個收入來源的一小部分，在本季度只占 11%，但是云計算將仍是未來的焦點之一。
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